Barra风格因子的因子收益率Barra风格因⼦的因⼦收益率⼀、Barra 风格因⼦⼤致表⽰的意义⼆、什么是风险因⼦？所谓风险因⼦，就是横截⾯上对股价的解释度很⾼，但是其时间Barra风险因子有一个最明显的特征，就是高波动，2021年5-9月很多风险因子有明显的收益，但是9月下旬后也出现了非常剧烈的超额回撤。2 风险因子的暴露往往是一把双刃剑既然风险因子
Barra风险模型简介一、Barra简介Barra风格因子模型是明晟公司(MSCI) 旗下多因子模型产品，主要应用于多因子选股分析和结构化风险因子分析。即通过构建对应的Barra风险因子在A股市场较为显著Barra风格和行业因子的年化波动率基本都在3%以上，各指数成分股的显著月份占比均较为显著，另外Barra各个风险因子基本上都能够提供新增信息，因此其基
一、Barra风险模型的构成Barra风险模型简略形式可以表示為：其中，ri为股票的收益率，fk为因子收益率，包括风格因子收益率、行业因子收益率和国家因子收益率。Xik表示股票i在因子k上Barra所使用的风险因子主要来自于基本面，包括行业、规模、波动性等。由于这些风险因子是每月重新计算的，因此这种“预测Beta”可以很好地反应公司的近期风险结构。Barra的模型将风险
多因子模型就是为了发掘这些因子，并且确定收益率随因子变化的敏感程度。通常来说，多因子模型包括了宏观因子模型、基本面因子模型和统计因子模型。这几种模型在看懂绩效归因（2）：Brinson、五因⼦和Barra风险归因模块概述1、Brinson归因模型紧接上⼀篇⽂章，我们继续聊股票模型的业绩归因。今天要介绍的第⼀个模块是Brinson归因模型
